Změna investiční strategie v biotechnologiích
Belgická investiční společnost Gimv, která se po téměř půl století podílela na rozvoji evropských věd o živé přírodě, oznámila ukončení nových investic do biotechnologií. Tento krok signalizuje posun v přístupu k investování v oblasti zdravotnictví a dlouhověkosti. Společnost Gimv v minulosti podporovala zakládání, rozšiřování a prodej biotechnologických firem v různých fázích trhu.
Podle vyjádření společnosti se Gimv nebude dále angažovat v nových investicích v platformě Life Sciences. Namísto toho se zaměří na své čtyři hlavní platformy: spotřebitelé, zdravotnictví, chytrá průmyslová odvětví a udržitelná města, spolu s dlouhodobými kotvícími investicemi. Toto strategické přeorientování je zdůvodněno snahou o lepší sladění s růstovými příležitostmi, které jsou poháněny digitální transformací.
Investice do Exciva a širší pohled na stárnutí
K oznámení Gimv došlo jen několik dní poté, co společnost spolupředsedala investiční kolo Série B ve výši 59 milionů dolarů pro Exciva. Tato biotechnologická firma se sídlem v Heidelbergu vyvíjí léčbu agitace u Alzheimerovy choroby. Cílem financování, na němž se podílely i společnosti EQT Life Sciences a Andera Partners, je posunout hlavní program Exciva, Deraphan, do druhé fáze klinických studií.
Ačkoli je Alzheimerova choroba často spojována se ztrátou paměti, pro rodiny a pečovatele jsou významným problémem také symptomy jako agitace, agrese, úzkost a narušený spánek. Tyto projevy mohou ztížit domácí péči a urychlit přesun pacientů do institucionálních zařízení. Podporou společnosti Exciva tak Gimv přispívala k řešení praktických aspektů stárnutí, nikoli pouze jeho biologické podstaty. Tento kontext pomáhá objasnit celkové stažení Gimv z nových biotechnologických investic.
Důvody za změnou: Nesoulad investičních modelů
Hlavním důvodem rozhodnutí je strukturální nesoulad mezi investicemi do biotechnologií a modelem private equity. Investice do biotechnologií představují dlouhodobý závazek, kdy vývoj léku z laboratoře na trh může trvat 10 až 15 let a je spojen s vysokým rizikem. Úspěch vyžaduje trpělivost, značné finanční zdroje a rozložení sázek do mnoha programů, s vědomím, že některé selžou.
Naproti tomu private equity se obvykle zaměřuje na provozní zlepšení, jasnější časové osy a dřívější realizaci hodnoty. Pro kótovanou investiční společnost, jako je Gimv, může být kombinace těchto dvou rytmů náročná jak interně, tak z hlediska vnímání portfolia veřejnými trhy. Z tohoto pohledu je tento krok vnímán jako pragmatický, nikoli jako projev pesimismu vůči významu biotechnologií, ale jako uznání, že různé typy kapitálu jsou vhodnější pro různé druhy problémů.
Tento posun nebyl náhlý. V průběhu uplynulého desetiletí Gimv postupně snižovala svou expozici vůči rizikovým investicím v oblasti věd o živé přírodě. Poslední krok naznačuje, že dlouhodobá interní debata dospěla k závěru.
Správa stávajícího portfolia a širší zaměření na zdravotnictví
Gimv neopouští své stávající portfolio 11 společností v oblasti věd o živé přírodě, které tvoří přibližně 5 % celkové hodnoty jejího portfolia. Společnost bude tyto firmy nadále aktivně spravovat ve spolupráci se spoluinvestory s cílem maximalizovat jejich hodnotu. V portfoliu jsou zaznamenávány pozitivní posuny. Příkladem je Kinaset Therapeutics, která nedávno uzavřela financování Série B ve výši 103 milionů dolarů pro vývoj inhalačních terapií pro respirační onemocnění, nebo Mediar Therapeutics, která pokročila ve vývoji prvotřídních léčiv proti fibróze. Tyto aktivity ukazují, že rozhodnutí Gimv se týká budoucího směřování, nikoli opouštění stávajících aktiv.
Vedení Gimv zdůrazňuje, že zdravotnictví zůstává klíčovou platformou, avšak s širším záběrem. Místo výhradního zaměření na vývoj léků společnost prioritizuje technologicky podporované služby, škálovatelná řešení a systémy formované digitalizací. Tento pohled odráží širší posun v investicích do dlouhověkosti. S rostoucím věkem populace se výzva spočívá v podpoře delšího života udržitelným, humánním a škálovatelným způsobem. To zahrnuje diagnostiku, infrastrukturu péče, digitální zdravotnické nástroje a intervence zlepšující každodenní fungování.
Z této perspektivy není podpora společnosti jako Exciva a zároveň odklon od nových biotechnologických investic protichůdná. Spíše odráží holistický pohled na dlouhověkost, který vedle molekulárních inovací oceňuje kvalitu života, realitu péče a dopad na systémovou úroveň.
Dopad na evropský ekosystém věd o živé přírodě
Pro evropský ekosystém věd o živé přírodě má krok Gimv smíšené poselství. Na jedné straně společnost zůstává zavázána vést své stávající firmy přes další fáze vývoje. Na druhé straně odchod dlouholetého, lokálně zakořeněného investora snižuje objem zkušeného kapitálu v době, kdy je získávání finančních prostředků již pod tlakem. Více informací se očekává v únoru, kdy Gimv zveřejní výsledky za zkrácený finanční rok 2025.